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天然橡胶供需弱势格局难改 胶价仍受基本面主导

放大字体  缩小字体    发布时间:2018-07-19 10:28:42  浏览次数:271
核心提示:2018年7月19日,沪胶期货整体维持横盘震荡,橡胶主力1809合约目前在万点附近持续胶着。现货价格相对坚挺,且沪胶主力合约期价已

2018年7月19日,沪胶期货整体维持横盘震荡,橡胶主力1809合约目前在万点附近持续胶着。现货价格相对坚挺,且沪胶主力合约期价已接近万元心理关口,对期价构成一定支撑。不过,短期天胶供需弱势格局难改,将使得期价短期难改底部胶着态势。昨日,沪胶期货主力1809合约减仓缩量小幅收涨,盘终收报10405元/吨,上涨20元或0.19%,日内减仓11362手,成交274760手。

期货方面,昨日天胶1809偏强震荡,泰国政府再次祭出政策支撑胶价,不过该政策提议在去年年底已经提出,且力度较小,料对胶价提振作用有限,宏观方面政策支持力度在加大,对胶价亦有支撑,建议整体保持偏强震荡思路,仍以轻仓短线交易或观望为主。

现货方面,昨日上海市场16年国营全乳(云象)报价在10050-10100(-50/0)元/吨;越南3L报价10450(-50)元/吨;泰国3号烟片12400(-50)元/吨。泰国原料胶水价格持平于42.5,杯胶价格上涨0.5泰铢至36.5,原料价格持续偏低,对供应产生压力。美金胶和混合胶报价小幅下调,国产胶报价持稳,其中山东市场人民币泰混现货报价10250-10350元/吨。

库存方面,我国上半年进口天然橡胶及合成胶同比出现减少,但受到前期库存影响,青岛保税区和交易所库存均持续回升,目前仍处于供大于求。

基本面看,下游需求平淡,轮胎成品库存高企,目前资金偏紧。而供给端,目前只有个别地区因雨水较多有所影响,其余地区正常。因此,沪胶期价底部胶着可能仍将维持一段时期,建议以观望为主。套利方面,可关注1-9正套机会。由于未来20号胶上市以后,全乳胶的升水势必会缩小,1-9价差未来当回归合理水平。价差方面,短期内操作空间有限。沪胶价格弱势不改且基差维持高位,企业卖保头寸可继续持有。

总体来看,目前胶价仍受到基本面主导,天然橡胶供需弱势格局难改。橡胶目前下方回调空间有限,上方持续承压,伴随基本面无主导性因素,短期内难以摆脱低位区间,且目前沪胶下方10000元/吨关键支撑位仍有效,进一步下跌空间有限,预计仍将维持震荡运行,建议今日继续逢高抛空。

 
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