沪胶基本面暂无改善 供应依旧较为宽裕

2019年1月9日星期三，台风帕布过后，对泰国主产地区造成的影响不大，对沪胶支撑力度减弱。周二沪胶弱势震荡调整，夜盘期价小涨40点或0.34％，收于11715。 

现货方面，进口天然橡胶市场报盘价格区间震荡，市场交投气氛降温，实际成交稀少。17年宝岛全乳报价10900-11000元/吨；17年云象全乳参考报价11200元/吨；18年越南3L参考价格10750元/吨；泰国宏曼历烟片参考报价12550-12600元/吨。

库存方面，上期所天胶总库存较上周继续增加近5000吨至43.2万吨，库存仍保持较快的增长速度，这其中有季节性原因，但仍将对胶价带来压力。

供需方面，近期泰国天胶原料价格整体以偏强上涨为主，目前胶农割胶的成本压力缓解，潜在的供应压力会逐步有所显现，不过多数国家逐步进入割胶淡季，这种压力的作用会相对缓和。全国全钢胎开工率较上周下降1.76至69.91，半钢胎开工率下降0.2至66.19，轮胎开工率的持续下降有季节性原因，整体来说开工率仍不低。目前处于节前备货期，阶段性的备货需求对价格有支撑作用。

目前，沪胶基本面暂无改善，供应依旧较为宽裕，显性库存依旧呈现累库态势，库存压力较大。周末泰国南部天气转好，此次热带气旋过境对天胶生产影响不大，沪胶窄幅回落，市场报价随之窄调。随着春节假期的即将来临，厂家多是保持现有开工水平集中生产，储备年后库存。其中仍旧不乏部分企业库存压力较大，已经开始进行人为控产。橡胶市场总体供应过剩、库存高企的局面短期仍难以得到有效改善。预计今日日盘期胶还将震荡盘整，建议，短期震荡思路操作。