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2019年6月3日，沪胶近期较强势，海关严查混合胶导致混合胶通关困难，越南3L胶进口受阻，推涨全乳胶价格。其次是云南西双版纳近期降雨仍较少，今年5月减产已成定局。第三，虽然中美贸易争端升级利空大宗商品，但对轮胎出口影响有限。第四，橡胶处于前期底部区域，对抄底投机资金吸引力大。
上周五天胶出现回调，橡胶1909合约当日收报12030点，下跌0.41%。
现货方面，上海市场17年国营全乳(云象)报价在11900(+100)元/吨;越南3L报价12200(+0)元/吨;泰国3号烟片13550(+0)元/吨;云南18年全乳胶11800(+0)元/吨。海南国营橡胶加工厂天然橡胶鲜胶水干胶入厂收购价持稳为12700元/吨。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11300(+0)元/吨;顺丁橡胶市场价11500(+0)元/吨。
库存方面，截止2019年5月31日上期所天胶总库存为423305吨（+877），期货库存414950吨（+ 1072），上期所天然橡胶库存超过43万吨，库存压力暂无缓解。青岛保税区5月初青岛保税区保税库存较4月中旬出现较大幅度下跌，一般贸易库存也出现小幅回落。
供需方面，六月天然橡胶主产国普遍进入割胶旺季，整体供应量将随着开割的进程逐步增加，对橡胶价格上涨构成拖累。需求方面，进入淡季后，轮胎产量难有继续大幅释放的预期，以消耗成品库存为主。其次，4月重卡需求未能延续3月靓丽表现，产销同比均小幅回落。
消息方面，1.根据ANRPC的统计，全球第一季度共产天然橡胶298.9万吨，同比下降-5.2%，价格偏低，印尼苏门答腊岛南部爆发新落叶病是导致天然橡胶产量下降的可能原因之一。最新运价指数报收969.2点，继续下滑-1.0点或-0.11%。2.5月上旬送检的混合胶样本于24日左右通过检验，报关送检的混合胶样本通过率较高，部分自知无法通过检验的产品已按照正常税则号报关。目前的检验结果好于前期“一刀切”的担忧。3.2019年，上期所对天然橡胶品种的总扶持预算将达到1.06亿元。其中“保险+期货”试点专项资金为9000万元，比上年净增加近2000万元。
总结，目前橡胶基本面变化不大，市场矛盾主要集中在上游干旱天气的影响，而近期混合胶增加关税的影响逐步淡化，下游方面目前缺乏增量，轮胎厂维持正常开工率。目前天气因素对橡胶影响明显。云南地区迎来的降水对缓解旱情效果有限，本周如果降雨量充足，或将改变云南持续已久的干旱，从目前来看，这个可能性不大。因此天胶会继续受干旱推动上涨。预计，六月橡胶价格将震荡向上，需要关注海关严查混合胶事件以及版纳地区干旱的发展，以及宏观经济和产业政策的进一步指引。
