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橡胶基本面依然较弱 预计本周维持低位运行

放大字体  缩小字体    发布时间:2019-07-15 09:28:11  浏览次数:123
核心提示:2019年7月15日,上周五橡胶1909合约减仓,期价收跌。当日收于10610,较上一交易日-0.98%;成交量287448,持仓391534,-1212,基

2019年7月15日,上周五橡胶1909合约减仓,期价收跌。当日收于10610,较上一交易日-0.98%;成交量287448,持仓391534,-1212,基差-160,+25;Ru9-1月价差-850,+30。仓单库存404870吨,+220吨。主力持仓:前二十名多头持仓89181,-34;空头持仓128018,+421。减多增空,净空增加。

现货方面,上海市场17年国营全乳(云象)报价在10450(-100)元/吨;越南3L报价10900(-150)元/吨;泰国3号烟片12400(-150)元/吨;云南18年全乳胶10800(-50)元/吨。海南国营橡胶加工厂天然橡胶鲜胶水干胶入厂收购价持稳于9800元/吨元/吨。泰国合艾原料市场生胶片47.17(-0.53)泰铢/公斤;泰三烟片50(+0)泰铢/公斤;田间胶水45.5(-0.5)泰铢/公斤;杯胶37(+0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10000(+0)元/吨;顺丁橡胶市场价10400(+0)元/吨。  
库存方面,截至2019年7月15日,上期所天然橡胶库存431992(8568)吨,仓单404870(1750)吨。

供需方面,目前国内外产区均处于割胶期,供应量逐渐增长。进口方面,混合胶的查验政策或可能放松,这将可能促进混合胶的进口。从库存来看,近期保税区外库存持续下降,但随着后期进口橡胶的增加,库存仍将回升。需求面,6月份国内重卡销量出现大幅下降,加上近期国内轮胎消费逐步进入淡季,国内轮胎厂开工率持续下降,需求面不容乐观。

总结:市场预期后期美联储降息概率增大,市场氛围转暖推升油价及美股价格,但上周五沪胶表现依然较弱。橡胶基本面来看,一方面是随着产区干旱天气的缓解,后期供应大概率增加,另一方面则是,需求端没有亮点,且没有企稳迹象。同时,中美贸易战的阶段性缓和或使得国内后期的刺激政策出台将延缓,由此推断,下游需求企稳之路漫漫。近期替代原料合成胶价格持续下行,以及预期后期供应增加,20胶上市预期等使得沪胶价格持续承压。天气的缓解以及产量的跟进,使得近期泰国原料价格持续下跌,成本端支撑渐失;替代原料来看,近期合成胶的持续下行也使得去年以来合成胶升水天胶的格局逆转,削弱天胶替代优势。上周20号胶即将上市的消息使得9月合约与1月合约价差明显缩窄。现实需求疲弱以及供应释放预期,使得7月沪胶价格压力仍存。预计本周沪胶维持低位运行。短期建议在10500-10800区间交易。

 
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