橡胶主力跌至万元线下 建议观望

3月初受原油拖累，橡胶价格大跌，跌幅达0%，后期价格维持低位震荡。3月18日，橡胶主力合约收盘收于9965元/吨，跌至万元线下，打破窄幅震荡，短期内或难以反弹至万元线上，建议观望。

基本面上，原油价格拉低合成胶的成本，对天然橡胶市场形成压制。全球疫情扩散加剧，各国宣布进入紧急状态后市场消费大幅萎缩，原料需求降低打压了大宗商品价格；中国轮胎出口量中欧美国家占比很大，疫情扩散打压轮胎需求。

国内受疫情影响，下游轮胎企业开工率低需求恢复缓慢，行情缺乏支撑；海外疫情抑制轮胎出口，轮胎市场氛围低迷，影响轮胎企业开工情绪。当前天然橡胶库存处于高位，库存压力巨大。橡胶基本面疲弱下，全球橡胶又身处停割期。

后续橡胶行情需关注海外疫情对复工复产的影响，国内橡胶库存是否出现拐点，供需格局异常，橡胶主产区开割初期是否能够顺利割胶。橡胶市场供大于求的市场格局在的疫情结束之前很难有所改善，短期或难以反弹至万元线上。