后市需求存疑 第三季度丁基橡胶价格恐难以反弹

2020年1-6月份，受新冠肺炎疫情影响，国内外丁基橡胶需求疲弱，价格持续下跌，六月初跌至低位后小幅反弹。普通丁基俄罗斯1675N2月中旬价格为16000元/吨，6月初价格为12000元/吨；卤化丁基俄罗斯232年初价格高达22000元/吨，6月初跌至16200元/吨。那么后市丁基橡胶市场价格是否继续反弹，能否重回价格高点？

新冠肺炎疫情导致下游轮胎与内胎出口受阻，出口市场受到巨大冲击，国内丁基橡胶市场需求明显下滑。2020年1-5月，中国普通丁基橡胶进口总量4.28万吨，同比增加46.5%；中国卤化丁基橡胶进口总量6.39万吨，同比增加0.3%。新冠大流行导致国外丁基橡胶消费受阻，尤其是欧洲地区影响严重，部分货源出口至中国市场消化。

从下游需求来看，2020年上半年山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为52.9%，较去年同期下滑14个百分点。2020年上半年半钢胎开工负荷为 49.71%，较去年同期下滑15个百分点。下游需求低迷恐怕难以推动丁基橡胶价格反弹。

成本方面：受到国际公共卫生事件的影响，国际原油价格跌至历史低位，甚至出现前所未有的负值。进入5月份，随着需求的缓慢恢复，国际油价开始反弹。受此支撑，异丁烯价格也有小幅上涨，丁基橡胶成本面支撑较好。

目前丁基橡胶原料价格存在上涨空间，或推动丁腈橡胶价格反弹。但由于目前国内丁基橡胶库存充足，但下游需求尚未完全恢复，虽然轮胎配套和替换市场有所好转，但出口前景尚不明朗。因此原料价格的支撑作用尚不明显；后市丁基橡胶价格走势还需看新冠大流行发展形势、终端市场需求恢复以及下游企业开工率。