合成橡胶价格重心上移 宏观因素支撑市场

本周合成橡胶呈现窄幅波动格局，价格重心较上周略有上移。丁苯橡胶现货价格环比上涨0.84%，顺丁橡胶涨幅为0.65%。期货市场表现更为活跃，相关品种环比涨幅达到1.12%。现货市场交投氛围有所改善，低价成交明显增加。

宏观环境对市场形成重要影响。国内化工行业去产能预期提振市场信心，大宗商品整体氛围转暖。国际方面，东欧局势不确定性增加，美联储降息预期减弱，对市场形成一定压制。这种外弱内强的格局为合成橡胶价格提供支撑。

原料市场表现分化。丁二烯价格维持平稳，对合成橡胶成本影响有限。天然橡胶现货价格环比上涨1.39%，泰国原料价格涨跌互现，杯胶下跌1.61%胶水上涨0.92%。这种差异化的表现使上下游传导机制并不顺畅。

供应端压力逐步显现。丁苯橡胶方面，除抚顺装置检修外，其他工厂保持高负荷运行。顺丁橡胶检修装置陆续复产，市场供应量持续增加。需求端呈现结构性特征，轮胎企业开工率小幅提升，北方地区非轮胎制品企业计划停车检修，对需求形成拖累。

短期内合成橡胶价格可能维持偏强震荡。国内政策预期继续提供支撑；供需基本面压制价格上涨空间。预计丁苯橡胶价格区间在12100-12400元/吨，顺丁橡胶在11800-12300元/吨区间运行。