天然橡胶四季度价格或先抑后扬

三季度国内天然橡胶市场价格逐月递增，特别是在9月份胶价重心提升显著。原料端盘踞高位是支撑行情的第一重力量，产区收购价格坚挺，加工成本难以松动。现货库存持续去化，让供应偏紧的格局愈发清晰，可流通货源收紧后，贸易商惜售心态渐渐浓郁起来。市场情绪转向看涨，买盘跟进意愿随之增强，部分下游企业提前备货，进一步放大了价格弹性。三重驱动叠加，胶价重心被不断推高。

四季度天然橡胶价格可能先抑后扬，短暂回调后还是有希望再次延续偏强的路线走。旺产阶段强厄尔尼诺现象真的出现，产出供应受扰的风险就明显上升。东南亚主产区天气变化、割胶进度以及船货到港节奏，都会对四季度行情的实际走向有着重要的影响，产区降雨偏多往往使原料释放不及预期。下游轮胎企业开工率与采购节奏同样比较重要，需求端若保持韧性，价格回调空间或相对有限，一旦订单转弱高位胶价向下游传导的难度将再度加大。