橡胶持续暴跌 未来难以大幅走好

橡胶持续暴跌。前20大主力空头席位实力雄厚，而多头薄弱。空头主趋势未改。国内替换市场走货缓慢，低于预期。预计未来难以大幅走好。

截止2017年7月7日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为56.21%，环比下滑7.99个百分点，同比下滑17.38个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工率为55.89%，环比下滑6.53个百分点，同比下滑17.78个百分点。山东地区全钢胎厂家开工率受到电路检修影响，部分企业7月3号-8号停产放假。近期内销市场需求尚可，厂家库存有所下滑。

截止2017年7月7日，上期所橡胶库存367719（9501）吨，仓单337140（1210）吨。

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价12300元（+0）。现货比较疲软。

历史来看，RU1709为明确空头合约。

空头行情没有结束。但胶价已经到了均衡区间。往下跌不会那么流畅。跌破10000，就到了绝对价值区域。

按照库存周期假设，熊市的第三库存周期反弹后，一般会跌破前期的低点（9700）。

虽然后期偏空，但鱼尾行情，反抗增多，后期操作难度加大。建议降低仓位操作。

操作建议：

泰国出现收回300万莱的橡胶林的新闻。且要控制出口。螺纹强势的情况下，橡胶出现了暴跌。说明了橡胶下跌的必然性。RU1709在减仓，挤仓因素在减弱，让空头看出多头的弱点，也是重要原因。

今日建议：橡胶单边观望。对冲单橡胶仍可配置空头，但需降低仓位。