沪胶多空博弈加剧 短期或维持震荡格局

沪胶市场近期呈现多空拉锯态势，RU2601合约在15200-15900元/吨区间震荡整理。市场参与者对后市看法存在明显分歧，多空双方各执一词。多头认为东南亚产区天气异常可能影响割胶进度，叠加季节性需求回暖预期；空头担忧宏观不确定性及当前需求淡季影响。

下游轮胎企业开工率有所回升。数据显示山东全钢胎开工负荷达到64.54%，较上周提升1.47%，同比增加6.25%。半钢胎开工率为74.38%，环比上升2.13%，较去年同期仍低4.28%。

库存方面，中国天然橡胶社会库存总量为121.7万吨，较上期微增0.34%。其中深色胶库存72.6万吨，浅色胶库存49.2万吨，均呈现小幅累积态势。青岛保税区库存微降至48.54万吨，去库速度有所放缓。业内人士称，当前市场供需基本平衡，未出现明显过剩或紧缺情况。