天然橡胶期货价格冲高后小幅回落

天然橡胶期货价格冲高后小幅回落，主力合约价格回落至15650元附近。上期所数据显示，12月29日天然胶期货开盘于15770元，日内最高15850元，最低15590元，最终收于15665元较前一交易日小幅跌85元。

山东轮胎企业开工负荷出现分化。全钢胎企业开工率62.2%，环比下降2.46%。同比去年同期微降0.02%，变化幅度有限。全钢轮胎出货速度放缓，成品库存压力有所增加。重卡市场需求相对疲软，基建投资力度可能减弱。企业需要调整生产节奏，控制库存水平。

半钢胎开工负荷出现回升。全国橡胶轮胎企业开工率73.74%，环比提高0.98%。同比去年同期下降5.05%，绝对水平仍然偏低。半钢胎库存压力同样较高，企业面临去库压力。这种需求格局对橡胶消费形成制约，价格上涨空间受限。企业需要根据订单情况调整采购，避免过度积累原料。

国内产区原料供应存在支撑。云南产区完全进入停割期，新胶供应基本停止。海南产区西线和南部地区部分胶林仍在割胶。受降水天气影响，岛内原料产出进一步减少。季节性变化对现货市场形成利好，供应压力有所缓解。加工企业收购意愿平稳，价格传导相对顺畅。

中长期走势依赖基本面改善。供应端季节性收缩提供支撑，海外供应充足。需求端恢复进度影响橡胶消费，需要持续跟踪。库存消化速度决定价格反弹高度，需要时间验证。市场结构性调整仍在继续，行业整合步伐可能加快。