RU2609逼近万七遇阻 东南亚旺产压制反弹空间

隔夜外围能化板块走势分化，据上海期货交易所发布的数据显示，7月7日早盘小幅高开于16910元后陷入横盘整理，最高触及17045元，最低下探至16845元，最终收盘于16970元。多空资金围绕万七整数关口展开激烈争夺，上方抛压尚存。

东南亚主产区已逐步进入季节性旺产周期，泰国合艾市场胶水收购价回落至75泰铢/公斤，杯胶报70泰铢/公斤，原料成本重心随产出放量而下移，增产压力正逐步向盘面传导。不过泰国南部局部地区出现阶段性降雨干扰割胶，叠加市场对于厄尔尼诺干旱远期影响的讨论升温，供应端扰动题材仍不时给盘面带来反复波动。

国内产区表现分化。云南当地天气好转新胶上量速度加快，海南受持续降水影响收胶量阶段性收紧，当地加工厂开工率维持偏低水平。库存方面上期所RU仓单增至17.01万吨较前期增加9658吨，保税区20号胶仓单小幅去化，国内天然橡胶社会总库存约123.7万吨呈微幅去库态势但绝对量仍处偏高水平。

现货市场交投偏淡，云垦全乳胶报价17400元/吨，贸易商持货惜售而下游买盘谨慎多仅按生产计划小批量补库。轮胎企业正值传统消费淡季且部分全钢胎厂安排高温检修，成品库存消耗偏慢抑制原料主动备货意愿，需求端暂难对价格形成有力拉动。短期沪胶预计在供应增量兑现与天气炒作之间宽幅震荡，万七一线压力需现货成交配合方可有效突破。