橡胶短期观望为主 不建议追空

12月27日，沪胶期货主力收盘17930(+270)元/吨，上海市场国营全乳胶15600(-150)，主力合约期现价差 2330(+420);前二十主力多头持仓64527(-4988)，空头持仓78843(-3838)，净空持仓14316(+1150)。截至上周末：交易所仓单221430(+12570)，交易所总库存282020(+7201)。

复合胶：青岛美金胶2010美元/吨(+20)，山东人民币胶16400元/吨(0)；泰国原料：生胶片71.71(-0.09)，折合烟片价格2115美元/吨(-34)，杯胶59(-2)，胶水67.5(0)，烟片72.75(-1.14)。

目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，从流通环节来看，截至2016年12月15日，青岛保税区橡胶库存较11月底增长5.4%至10.56万吨，增加5400吨。具体来看，天胶库存增加较多，但由于合成胶库存有减少，致使橡胶总库存增幅看起来略低。此外，烟片、顺丁库存变化不大。整体来看，青岛保税区橡胶库存延续增加势头。11月重卡销8.8万辆，同比剧增88%，全年或破74万辆。
但目前库存仍然处于低位。截止12月23日，国内全钢胎开工率为71.30%(+0.11%)，国内半钢胎开工率为73.17%(-0.33%)

昨天国内现货价格继续小幅下滑，收盘后基差有所拉大，昨天国内现货市场价格继续下跌，跌幅明显，外盘价格反而表现相对坚挺，港口美金胶价格有所企稳。

受国内抛储的影响，目前抛储92000吨，对市场供应压力有限，泰国原料价格依然保持疲弱，尤其烟片胶。短期内主要是看现货价格的走势，现货的走弱将继续拖累期价。从前二十主力净持仓来看，昨天净空有小幅增加。基于下游的支撑不足，短期天然橡胶上缺乏上冲的力量，短期建议观望为主，不建议追空。