橡胶走势持续回落 下调幅度加深

2019年12月19日，昨日，橡胶走势持续回落，回调幅度加深。沪胶主力2005合约报收13050（-215，-1.62%）元/吨，夜盘报收13240元/吨。持仓43.83（-0.74）万手，成交量43.31（-0.82）万手。INE20号胶主力2003合约报收10970（-195，-1.75%）元/吨，夜盘报收10835元/吨，持仓50546（-56）手，成交量4294（-2948）手。

现货市场方面，胶水价格小幅回升，合艾胶价41.35（0.47）泰铢/千克。美金胶报价维稳，泰国天胶SCR20价格1480（0）美元/吨，马来西亚天胶SMR20价格1470（0）美元/吨。国内现货价格涨跌互现，云南全乳胶SCR5上海报价12250（0）元/吨，泰三烟片RSS3上海报价14700（100）元/吨，越南SVR3L上海报价12300（-100）元/吨。。截至12月13日，上期所天然橡胶仓单库存为196790吨，较2018同期下降134360吨，继续处于近4年低位。

供需来看，全球供给处于季节性高点，12月份我国进入停割期，全球供应将在1季度开始回落。春节前下游汽车销售存在回暖预期，中汽协公布的11月份汽车产销数据强化预期，11月汽车产量环比回升，同比降幅继续收窄，重卡销量维持同环比增长。

基本面来看，当前泰国、马来西亚处于生产旺季，供应预期宽松，需求端11月重卡及汽车产销数据改善，对行情存一定支撑。在缺乏新的利多因素情况下，短期上涨压力较大，长期偏强震荡思路对待。操作上，建议回调做多，前期多单继续持有。

整体来看，胶市仍处于减产大逻辑之下，但中美贸易进入谨慎观望阶段，短期缺乏上涨题材，橡胶继续回调。操作上，多单暂离场观望。