SBS橡胶开工率维持57.5% 道改旺季支撑需求

国内SBS橡胶生产装置保持较高开工水平。8月份行业开工负荷率达到57.5%，环比小幅下降0.91%。与去年同期相比上升8.04%，整体运行状况较好。月内出现部分非计划性减产情况。独山子石化装置小幅降低产量，燕山石化继续保持停产状态。华东地区主力民营工厂在下半月调低生产负荷。在这些因素共同作用下，整体开工率略有下滑，幅度相对有限。

原料成本端呈现震荡走势，SBS橡胶生产成本重心有所下移，为企业利润提升创造空间。以干胶产品为例，月内理论平均利润达到993元/吨，较上月增长32.05%。

社会库存水平持续偏高。开工率保持高位，不过下游消化速度有限。多数生产供应商面临销售压力，库存周转需要时间。持续高开工状态下，市场供应量较为充足。

9月份行业迎来传统需求旺季。高速公路施工项目集中开展，SBS道改需求陆续启动。部分产品存在长约订单需要交付，生产企业排产计划较为饱满。行业利润状况良好支撑生产积极性，部分民营装置存在提负预期。

原料丁二烯走势偏强预期，成本端可能对SBS橡胶价格形成支撑，道改季节性采购特点显现。市场价格在经历月初下跌后，可能出现小幅反弹行情。社会库存偏高制约反弹幅度，供需关系仍然需要时间改善。