沪胶延续上涨势头 预计上行空间有限

昨日沪胶主力合约收于14560元/吨，较前日+1.36%，持仓351980手，较前日+12108手，夜盘-0.89%，持仓-1574手。

现货方面：昨日云南国营全乳胶(SCR5)上海报价为12525元/吨(+175，日环比涨跌，下同)，与近月基差-1550元/吨;泰国RSS3上海市场报价14800元/吨(含17%税)(+200)。市场报盘积极性一般，下游维持刚需采购。泰国合艾原料市场生胶片42.10泰铢/公斤(-0.56)，泰三烟片46.39泰铢/公斤(+0.49)，田间胶水41.50泰铢/公斤(持平)，杯胶35.50泰铢/公斤(持平)，泰国原料收购价格波动不大。云南西双版纳产区目前已经进入停割期。海南产区胶水12.4元/公斤(持平)。

合成胶方面：昨日，齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价13300元/吨(持平)，高桥顺丁橡胶BR9000市场价12200元/吨(持平)。市场成交气氛一般，业者随行就市为主，实际成交具体商谈。

库存方面：截止12月18日，上期所注册仓单27.29万吨(较前日+2200吨)。

产业链方面：(1)欧盟11月汽车销量同比增5.9%。(2)泰总理巴育：胶价与世界市价联动，莫施压力。(3)玲珑轮胎拟40亿元在湖北荆门建设轮胎生产项目。

综合看，昨日沪胶日间受黑色系情绪带动延续上涨势头，而夜间开盘后大幅跳水，最低报14255，供给端看国内产区将于年底全面停割，届时供给将主要依靠东南亚国家，若在此期间出现极端天气或将对全球产量造成影响，但因目前国内库存仍持续高位，且青岛保税区库存仍在进一步提升，短期内受停割影响较小，下游需求端看，上月汽车产销量环比同比双增，且上周全钢胎及半钢胎开工率回升，整体天胶近期供需矛盾实质上并无较大变化，多为政策面利好预期所致，未来仍需进一步跟进泰国稳定胶价政策的动态，预计短期盘面上行空间有限，建议沪胶新单暂观望。