沪胶多空增仓 胶价有望继续上行

随着黑色系商品对沪胶期货的影响程度降低，胶市多头信心逐渐恢复，期价止跌企稳，重新开启反弹行情。空头虽依托年线展开抵抗，然而多头却步步紧逼，将主力1801合约期价稳步推升至16500元/吨一线上方。

近一周以来，沪胶1801合约总持仓量呈现稳步扩张态势。其中，前20席位多空持仓量均维持增加的景象，只不过多头增持力度要强于空头。空头虽节节抵抗，然而多头推涨信心不断增强，胶市偏暖氛围趋于明显。数据显示，沪胶1801合约前20席位净空持仓量自8月14日的29255手小幅下降至8月21日的28892手，净减363手，略减1.24%。

单日持仓上，8月21日，沪胶1801合约前20席位中，多空双方纷纷增仓。其中，多头累计增仓2332手，空头累计增仓3828手。

目前，沪胶1801合约空头在年线附近展开强力阻击，昨日空头增仓较为明显，不过短期商品期市做多氛围趋浓，有助于胶市多头信心继续提升，预计未来沪胶1801合约上升趋势仍有望延续。

在橡胶产业传统淡季周期内，下游主力轮胎工厂却纷纷抬涨，究其根本不过是八月来沪胶期货滞涨回返的催化作用。回望去年天胶牛市，汽车轮胎可谓受益匪浅，原料一路拉涨上行，但因年后天胶回跌迅猛，致轮胎业出现“旺季不旺，淡季不淡”。

针对本次八月中旬左右的轮胎抬涨现象，能否革命成功及自下而上推进天胶迎来小波行情？个人认为，沪胶期货“短线之王”临近交割，短线内市场高涨情绪稳定性差，仅靠宏观面带动多头上扬空间有限；而九月交割完成后逐渐走出淡季，基本面供需格局缓慢回升大趋势下，同时上期所增加期货核定库容，胶价有望小幅上移，但切忌操之过急。