国内橡胶开割在即天然胶价格低迷供需结构或有所缓解

2月18日夜盘天然橡胶小幅下跌，RU2205收报14210点，上涨0.07%。近期国内天然胶市场广垦、海南宝岛全乳价格在13400-13500元/吨之间。从西北亚产胶国消费规律来看，每年2月中旬开端，泰国南部主产地、马来西亚以及印尼等区域会因停割期到来而呈现胶水产量骤降的景象，4月底5月初迎来开割期后才会有所改善，届时新胶陆续上市开端对胶价构成压力。国内市场方面，云南天气良好，3月下旬有望开割。下游轮胎产逐步复工，轮胎厂开工率有望大幅提升，橡胶消费逐步增加。

从上周整体来看，天然胶价格下跌幅度达到600元/吨，受胶水供应减少的影响，天然胶价格下滑状态不会一直持续，依然存在上行动力。东南亚继续向低产期过渡，在国内产区开始新一轮割胶之前，全球天然橡胶主产区大多处于停割状态，天然橡胶供给将下降至年内低点。

节后贸易商多以去库为主，成交状况尚可。橡胶企业开工率逐步回升并伴随着产区供给紧张企业开工加速提升，供需两端偏暖运行。虽然近期市场整体情绪仍有波动，但在低库存支撑下胶价下方空间有限，预计短期内天然橡胶将震荡运行，中期胶价仍存在上行动。国际方面，据透露俄罗斯一旦“入侵”乌克兰将会遭受的一些具体制裁措施。G20承诺稳妥推进政策正常化,以免利率上升造成全球溢出效应。发改委等14部门表示2022年暂停航空运输企业预缴增值税一年,不得无政策依据对餐厅等实施关停措施。商品期货方面，宁波港域铁矿石吞吐量再次打破单月纪录，1月份宁波港口生产保持稳定增长，货物吞吐量完成5697.4万吨。其中，铁矿石吞吐量超过千万吨，达1030.7万吨，同比增长17.8%，再创新高。总体看来天胶其实仍然存在诸多利多的支撑。

河北衡水天然胶市场下游企业开工率日益增长，贸易商主要以消化内存为主，进货积极性一般，实际成交价格根据订单数量优惠详谈，出货顺畅，市场整体状况尚可。