合成橡胶期货价格反弹 库存下降支撑市场

2025年6月6日合成橡胶主力合约当日涨幅295元至11300元，价格从低位反弹至11350元/吨附近。前一日市场仍显疲软，但今日多头情绪回暖，推动价格修正性回升。

库存数据显示市场供需关系边际改善。截至6月1日，中国天然橡胶社会库存128万吨，较前一周减少2.8万吨，降幅2.1%；深色胶库存76.3万吨，环比降3.4%；浅色胶库存51.7万吨，同样呈下降趋势。合成橡胶库存虽上周微增0.05万吨（增幅1.45%），但近一个月累计仅增0.04万吨（增幅1.19%），累库压力显著放缓。

下游开工率维持缓慢修复态势。6月5日山东轮胎企业全钢胎开工负荷63.45%，较前一周下降1.33%，但同比仍高出2.56%，终端需求韧性。市场人士分析，当前开工率水平已接近去年同期，若需求持续回暖，后续或进一步回升。

消息面成为短期价格波动关键因素。5日晚间中美通话释放积极信号，市场对宏观情绪修复的预期升温，前期超跌品种迎来反弹机会。部分机构指出，合成橡胶价格经过前期调整，已接近成本支撑区间，叠加库存去化趋势，短期存在修正性上涨需求。

值得关注的是，尽管库存压力缓解，但市场仍存分歧。有观点认为，当前上涨更多是情绪驱动，实际需求尚未出现爆发式增长；也有分析指出，随着夏季传统需求旺季临近，下游企业补库意愿可能增强，将为价格提供进一步支撑。