天然胶年末交投平静 期价窄幅波动于15600元附近

天然橡胶期货市场在年末交易日表现相对平静。主力合约价格在15600元/吨附近窄幅波动，没有出现剧烈变化。上期所数据报道，12月31日天然胶开盘于15700元，日内最高15735元，最低15565元，均价15629.46元，最终收盘于15605元。市场成交气氛趋于谨慎，贸易商观望情绪浓厚。多空力量暂时平衡，缺乏明确方向，成交规模保持稳定。技术面呈现整理特征，短期趋势不够明朗。

泰柬边境局势出现积极变化。两国签署停火联合声明，市场紧张情绪得到缓解。地缘政治因素消退对橡胶价格形成影响，风险溢价可能降低。基本面情况没有根本改变，价格不会出现大幅骤跌。

泰国产区天气条件保持正常。新胶产出相对平稳，没有受到明显干扰。东北部产区预计1月份陆续进入停割季节，供应弹性逐步减弱。原料胶价格短期内保持相对坚挺，成本支撑作用显现。国内产区原料供给表现正常，没有出现异常情况。季节性变化对市场形成支撑，力度相对有限。

宏观政策带来长期利好空间。2026年新能源汽车补贴政策继续实施，刺激消费需求。换购符合条件新能源车按售价8%给予补贴，最高1.5万元。报废旧车购买新能源车按12%补贴，最高2万元。这种政策支持有助于汽车消费增长，间接拉动橡胶需求。但传导需要时间，短期效果有限。

供需格局呈现复杂特征。供给端压力逐步减轻，季节性停割提供支撑。消费进入传统淡季，终端需求增长乏力。库存水平仍然偏高，制约价格上涨空间。多空因素交织格局下，橡胶价格上行面临阻力。

技术面显示震荡特征。价格在15600元附近形成短期平衡，波动区间收窄。均线系统呈现收敛态势，市场等待方向选择。成交量配合温和。短期可能延续震荡格局，波动空间相对有限。阻力位在15800元附近，支撑位看15400元。