下游需求复苏力度不足 天然胶期货收跌至16765元

天然橡胶期货行情震荡下行，主力合约跌破万七线。根据上期所数据显示，3月13日天然胶期货开盘于17070元，最高最高17170元，最低16740元，最终收盘于16765元较前一日结算价跌430元。

下游需求复苏力度不足。数据显示山东橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为68.64%，较上一周有所回升，但相比去年同期水平仍然低了0.45%。半钢胎的开工负荷为76.69%，较上周同样有所走高，但与去年同期相比的差距达到6.11%。下游生产的恢复是一个温和渐进的过程，复苏力度尚未达到市场此前的乐观预期。

出口市场呈现出结构性变化。半钢胎出口至中东地区的节奏有所放缓，这主要与当地的地缘局势和物流不确定性有关。对欧盟市场的出口相对集中，形成了一定程度的弥补。从整体体量看，中东出口放缓对全国轮胎出口总量的实际影响目前看来相对有限。欧洲和北美等传统主力市场依然是出口的基本盘。

上游供应层面依然为价格提供支撑。东南亚主产区的季节性减产仍在持续，原料供应紧张的预期并未改变。供应端的偏紧格局，与下游需求的温和复苏，共同构成了当前市场的基本面底色。