天胶期货重返万八关口 盘面增仓偏强试探上方压力

上期所数据披露6月16日天然橡胶期货低开高走，盘中买盘主动性渐强，日内主力合约开盘于17760元，最高点触及18165元/吨，量能较上一交易日微幅放大，资金分歧中略偏向多头一方试探，最低下探至17555元，最终收盘于18135元较前一日结算价上涨375元。

供应端故事仍在发酵。泰国南部持续降雨干扰割胶作业，胶水收购价维持高位杯胶亦相对坚挺，加工厂原料成本抬升压缩加工利润，外盘船货报价抗跌。泰国东北部及越南产区随季节性提量，原料价格有小幅松动苗头。国内海南岛已全面开割，胶水报15.2—15.6元/公斤，新胶上量令当地收购价环比微降；云南局部受降水影响产出不甚稳定，当地工厂压价收胶心态较重。据海关总署数据，5月我国天然及合成橡胶（含胶乳）合计进口53.1万吨，同比降12.5％，阶段性到港偏少对现货形成一定保护。

需求表现分化。国内全钢胎样本企业开工率约67.64％，同比提升近9%，5月重卡批发销量10.3万辆提供底部刚需支撑。半钢胎开工率71.48％，外贸新单转淡、产成品库存缓慢累积，轮胎厂原料采买按单进行，无大批量建库动作。前4月轮胎出口累计同比仍增5.8％，但6月上旬起欧美汽配市场进入夏休淡季，半钢胎出口预期进一步走弱。

全国天然橡胶社会库存约127.03万吨，环比微幅累库，上期所RU仓单同步小增，现货流通货源不算紧缺，这限制了胶价单边上攻的空间。青岛保税加一般贸易库存则延续去化，较上周减少约1.5万吨，港口去库对近月基差有微弱支撑。