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社会库存偏低 天然橡胶有望触底反弹

放大字体  缩小字体    发布时间:2021-09-24 09:07:35  浏览次数:157
核心提示:2021年9月24日,橡胶主力合约13340元/吨开盘,昨日收盘价格13360元/吨;橡胶2110今日开盘价格12530元/吨,昨日收盘价格12520元/吨;橡胶2111今日开盘价格12555元/吨,昨日收盘价格12585元/吨;橡胶2201今日开盘价格13340元/吨,昨日收盘价格13360元/吨;橡胶2203今日开盘价格13460元/吨,昨日收盘价格13465元/吨。

2021年9月24日,橡胶主力合约13340元/吨开盘,昨日收盘价格13360元/吨;橡胶2110今日开盘价格12530元/吨,昨日收盘价格12520元/吨;橡胶2111今日开盘价格12555元/吨,昨日收盘价格12585元/吨;橡胶2201今日开盘价格13340元/吨,昨日收盘价格13360元/吨;橡胶2203今日开盘价格13460元/吨,昨日收盘价格13465元/吨。

从各胶种的现实供需情况来看,从标胶为代表的深色胶,青岛保税区内外库存持续下滑,表明当下的供需相对处于紧平衡。以国产全乳胶RU、越南3L为代表的浅色胶,库存步入小幅累积通道。

深色胶库存下滑的原因有两点:

1.供应端由于7—8月东南亚主产国受疫情影响,虽然对割胶活动影响有限,但对加工厂和港口的运输造成影响,导致出口下降,8月越南出口18.97万吨,环比下降7.24%,同比大跌15.1%,短期供应不足。

2.需求端表现不佳,8月由于环保督察、订单不佳工厂主动控产,导致轮胎厂开工率下滑明显,同时8月终端消费依旧弱势,汽车产量自5月以来下滑明显,仅5—8月产量同比即下滑了14.28%,重卡销量断崖式下跌,创两年内新低。深色胶供需双弱,且供应更偏弱势,但在供应没有更多实质性利好的情况下,市场更多交易对于远期需求的担忧。

浅色胶出现累库则是供需两端共同作用的结果。

从供应端来看,今年海南开割早、天气好,且浓乳利润下滑;云南有白粉病扰动,但雨季过后产量逐步释放,导致国内全乳增产预期偏强,交易所仓单较年初增长6.3万吨,与去年同期持平;而越南今年同样风调雨顺,整体供应强劲,1—8月出口同比增长22%。需求端方面,去年因疫情带来的浅色胶增量需求今年下滑,老全乳去化速度放缓,同时制品需求同比走弱。

目前公共卫生事件持续扰动东南亚产胶国,人员流动、运输等受限,船期延误情况无明显改善;国内到港现货不及预期,青岛保税区橡胶库存持续处于消库状态,橡胶供应端对行情存在一定支撑。

下游需求:截止9月16日,国内全钢胎开工率为58.5%(+17.3%),国内半钢胎开工率为52.73%(+13.3%)。8月我国乘联会狭义乘用车零售完成145.1万辆,在去年同期高基数影响下同比下降14.8%,环比7月下降3.4%。新能源市场依旧表现亮眼,8月零售25万辆,同比大幅增长168%,市场渗透率达到17%。

库存低位支撑胶价触底反弹,但轮胎开工在碳中和背景下较长时间内都将维持低位,天然橡胶价格恐难以大幅走高。

 
关键词: 天然橡胶价格
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