多空因素交织 顺丁橡胶价格上行承压

华北地区顺丁橡胶现货价格7月呈现阶梯式上涨，月初11100元/吨的报价在宏观政策刺激下快速冲高，中旬一度触及12100元/吨高位。8月顺丁橡胶市场多空因素交织，价格运行区间预计较7月收窄。丁二烯检修装置陆续重启，进口货源持续补充，原料成本支撑力度减弱。供应端整体产量预计较7月提升6%左右。燕山石化保持80%负荷运行，独山子石化维持60%产能，市场供应相对充足。

需求端表现依然疲软，全钢胎企业开工率维持在63%左右。半钢胎出口订单小幅回升，整体库存压力仍然较大。部分轮胎企业已开始调整生产配方，降低顺丁橡胶使用比例。市场交投氛围偏谨慎，贸易商多以小单成交为主。

天然橡胶价格波动对顺丁橡胶市场形成联动影响。8月中下旬东南亚产区进入雨季，可能对天胶供应造成扰动。若天胶价格出现明显反弹，或将带动顺丁橡胶价格跟涨。宏观政策面"反内卷"措施持续发酵，为市场提供一定支撑。

技术面显示价格在11800元/吨附近存在较强阻力，下方11300元/吨形成支撑。市场贸易商普遍采取观望态度，等待更明确的方向信号。部分下游企业表示将在价格回落至11500元/吨以下时增加采购。