顺丁橡胶涨势或延续至11月上旬

十月末国内顺丁橡胶价格震荡上行，价格重心较中旬明显抬升。截至10月31日华东顺丁橡胶价格普遍在17100-17500元/吨，较10月20日上涨500-600元/吨。

原料成本持续上行是推动顺丁橡胶价格上涨的重要因素。下旬中东局势矛盾升级，原油价格维持高位运行，丁二烯现货外销成交顺畅，美金方面有高价成交消息传出，合成橡胶期货接连走强。顺丁现货虽有装置重启预期，库存却持续去化，支撑高价陆续成交。随着价格上行，市场交投节奏放缓，成交逐渐集中在套利环节。

获悉截至10月29日国内高顺顺丁装置平均开工负荷为66.02%，较前一周走高0.23个百分点。周内振华新材料负荷陆续提升，益华橡塑维持高负荷生产，威特延续停车，独山子石化顺丁橡胶装置长停，齐翔腾达、烟台浩普延续停车，锦州石化周内转产稀土顺丁。除长期停车装置外检修产能20万吨，周度检修损失量约4200吨。

利润端的压力是显而易见的。截至10月29日高顺顺丁橡胶生产企业毛利润为-700元/吨，下旬平均毛利在-500元/吨，较中旬下滑336元/吨。丁二烯外销厂家可售量减少，叠加出口消息提振，原料价格快速拉涨，顺丁价格涨幅不及原料，毛利被持续压缩。预计次周开工继续上移，下周国内高顺顺丁装置平均开工负荷或走高至72%附近。

需求端的表现相对平淡。轮胎厂面临较高成本压力，新订单表现一般，企业多维持逢低刚需补货，现货成交气氛偏淡。11月上旬原料丁二烯可售货源有限，供应对价格仍存一定支撑，顺丁橡胶底部支撑充足。扬子石化计划提负，齐翔腾达、烟台浩普按计划重启流通货源陆续补充，下游轮胎企业刚需接货价格或区间高位运行，均值较本周略有走高。