沪胶期货震荡下行 下游需求恢复缓慢

沪胶期货延续震荡下行趋势，6月30日主力合约收盘价格跌60元至13985元。东南亚产区如泰国降雨量减少，割胶作业恢复正常，原料胶水收购价较上月同期下跌约8%。

天然橡胶下游需求恢复缓慢，截至6月27日当周山东全钢胎企业开工率为65.62%，环比微增0.16%，但半钢胎开工率下降0.24%至77.68%，出口订单缩减对半钢胎生产形成压制。海关数据显示，5月份中国橡胶轮胎出口量同比减少12.3%，其中乘用车轮胎出口降幅达15.7%。国内替换市场需求同样低迷，部分经销商库存周转周期延长至45天以上。

上期所橡胶库存维持在25万吨高位，较去年同期增长38%。 尽管东南亚产区进入旺产季，但近期降雨偏少可能影响后期产出。需求端受高温天气影响，工程车胎替换需求暂未集中释放。当前全钢胎轮胎企业平均库存天数达38天，较上月增加5天。夏季终端消费淡季特征明显，多数机构预测沪胶主力合约短期难突破14500元/吨压力位。